Il secondo posto di Rivian tra le elettriche poggia sui furgoni, e la base è fragile

Il balzo di Rivian al secondo posto è il segno che gli americani si sono innamorati dell'elettrica da avventura? Non proprio. Se guardi i numeri, la storia riguarda meno gli avventurieri del weekend e più i giri di consegna.

Ecco cos'è successo. Rivian ha consegnato 19.248 veicoli nel terzo trimestre del 2026, secondo The Cool Down, salendo dal decimo al secondo posto tra i marchi americani di auto elettriche e superando Chevrolet. La stima di Cox Automotive, 19.239, è sostanzialmente la stessa, con una quota del 7,2%. GM nel suo insieme, contando Chevrolet, Cadillac e GMC, vende ancora più auto elettriche.

Il dettaglio che conta: i furgoni commerciali hanno rappresentato 8.469 unità, il 220,9% in più rispetto a un anno prima. La lettura di Riviantrackr dei dati Cox li colloca a circa il 44% di tutto ciò che Rivian ha venduto, mentre R1S (5.582) e R1T (1.732) sono calati del 31,8% e del 27,2%.

Il podio è reale, ma la storia dietro è una storia di flotte

Nessuno dovrebbe storcere il naso. Rivian è cresciuta del 45,7% in un mercato che, secondo gli stessi dati Cox, nel trimestre è calato del 39,5%. Da inizio anno è a +26,8% mentre il mercato è a -30,3%. In un anno difficile, essere tra i pochi marchi in crescita è un risultato.

Ma un marchio che la gente fa la fila per amare dovrebbe mostrarlo nei suoi prodotti di punta. Quelli di Rivian hanno mostrato il contrario: i modelli R1 per i privati sono calati. A nostro avviso è la parte scomoda del titolo. Il lato "appassionati" del business non è ciò che ha mosso la classifica. Lo hanno fatto i furgoni, e The Cool Down li lega al lavoro di Rivian con Amazon e altri clienti di flotte e logistica.

La domanda delle flotte è stabile, finché non lo è più

Le flotte comprano con i fogli di calcolo. È un pregio: contano i costi di esercizio, non il mito del marchio. È anche un rischio. Gli ordini tendono ad arrivare a blocchi, dipendono da pochi grandi clienti e possono fermarsi. Pensiamo che un mercato sorretto da un solo tipo di cliente sia più esposto di uno con molti acquirenti, anche se la documentazione non dice come evolveranno gli ordini di furgoni di Rivian.

Se allarghi lo sguardo, il quadro USA è sobrio. Con un mercato in calo di circa il 40% in un trimestre e la domanda di elettriche di GM in affievolimento su tutti i marchi, le 19.248 consegne della seconda classificata dicono poco sull'appeal di massa. Il secondo posto in una torta che si restringe resta una fetta più piccola di quanto sembri.

La R2 è il vero test, e non l'ha ancora affrontato

Il numero più incoraggiante è 3.456: le consegne della R2 nel suo primo trimestre pieno di vendite, tutte nell'allestimento Performance, più costoso, secondo Cox. Già supera l'intero marchio Lucid nel trimestre, a 2.708. L'autore di Riviantrackr si aspetta che la R2 venda più della R1S nel quarto trimestre: è una previsione, non un fatto, ma plausibile.

La nostra scommessa: la R2 è ciò che trasforma Rivian da storia di furgoni e SUV di nicchia a storia di consumo, e probabilmente spiega anche parte del calo della R1, visto che ora i clienti hanno un modo più economico per entrare nel marchio. Questa cannibalizzazione va bene se i volumi della R2 crescono. Se non succede, i furgoni stanno coprendo un nucleo più debole.

Rivian ha inoltre confermato la guidance annuale sulle consegne, secondo eletric-vehicles.com. Con Cox che conta 41.009 veicoli da inizio anno, sospettiamo che il quarto trimestre dovrà portare gran parte del carico.

Il nostro verdetto

Goditi il titolo, ma non leggerlo come la prova che gli acquirenti americani abbiano riabbracciato le auto elettriche. Leggilo come la prova che le flotte sono oggi i compratori di elettriche più affidabili e che Rivian era posizionata per intercettarli. Nel quarto trimestre da guardare non è la classifica ma il mix: se le consegne della R2 salgono mentre i furgoni restano forti, Rivian ha un business duraturo. Se a reggere il trimestre saranno ancora i furgoni, il podio è un prestito, non un trofeo.