La dépréciation de Schaeffler en Chine : un avertissement pour les équipementiers européens

Quand un équipementier automobile majeur comme Schaeffler annonce une dépréciation de centaines de millions d'euros, c'est bien plus qu'un simple titre financier; c'est une secousse qui devrait résonner dans les conseils d'administration de toutes les entreprises européennes fortement investies dans le secteur des véhicules électriques chinois. Le rêve d'une croissance débridée sur le marché chinois des VE commence-t-il à s'assombrir pour certains, ou s'agit-il simplement d'un réajustement coûteux mais nécessaire ?

Il y a quelques heures, Schaeffler a confirmé qu'il procéderait à des dépréciations d'un montant total d'environ 240 millions d'euros, principalement en raison d'un affaiblissement de ses activités de véhicules électriques en Chine. La majeure partie de cette somme, environ 220 millions d'euros, constitue des dépréciations et des provisions spéciales liées à ce que l'entreprise a appelé ses opérations d'e-mobilité déficitaires dans la région, comme l'a rapporté Aktien.news. Malgré ce coup financier important, Schaeffler a maintenu ses prévisions annuelles globales et a exprimé un engagement continu à atteindre la rentabilité pour sa division e-mobilité.

L'attrait du rugissement électrifié du Dragon

Pendant des années, la Chine a représenté une force d'attraction irrésistible pour les constructeurs automobiles et leurs équipementiers, un marché d'une ampleur sans précédent pour l'électrification. Schaeffler a également été un acteur proactif, établissant la production d'essieux électriques 2-en-1 à Taicang en 2021 et forgeant des partenariats stratégiques, comme avec Leadrive Technology pour les systèmes de propulsion électrique fin 2021, et avec Refire pour les piles à combustible à hydrogène en avril 2021. Leur engagement lors d'événements comme le Salon de l'automobile de Shanghai a présenté une large gamme de solutions d'électrification, des moteurs électriques aux systèmes d'entraînement d'essieux électriques sophistiqués, tous conçus pour répondre à ce marché en plein essor. Le responsable de l'activité automobile de l'équipementier allemand, Matthias Zink, a lui-même reconnu en octobre 2023 la vitesse impressionnante à laquelle les marques nationales chinoises s'amélioraient, une indication claire du dynamisme du marché.

Cependant, cette dépréciation révèle la dure réalité selon laquelle une opportunité perçue peut rapidement se transformer en bourbier financier. L'optimisme entourant l'entrée et l'expansion sur le marché ne se traduit pas toujours par un chemin sans heurts vers la rentabilité, surtout face à un paysage concurrentiel aussi singulier.

Un paysage concurrentiel impitoyable

La notion d'un